上海汽车25日公布2010年半年报，上半年公司实现净利润58.71亿元，同比增长306%;营业总收入为1476.18亿元，同比增长140%;基本每股收益0.689元。

　　上海汽车表示，净利的大增主要得益于司下属合资企业通过不断推出新产品以及内部产品结构调整，提升了盈利能力，另一个原因是旗下自主品牌汽车销量较去年同期大增，使自主品牌净利润同比增长191%。

　　展望下半年，上海汽车认为，有利因素包括国家产业政策继续支持，以及中国进入轿车普及期，乘用车消费需求总体将稳步上升;但其同时也指出，宏观经济存在很多不确定性，消费者信心指数可能下滑，将给市场销售带来一定影响。

　　综合对有利及不利因素的整体研判，上海汽车预计，年内国内汽车市场总体将回归平稳正常的增长态势，全年整车销量超过1600万辆，同比增长17%以上。

　　销量继续居汽车集团榜首

　　上半年，上海汽车整车销售达到177.56万辆，同比增长45%，在国内汽车集团中继续高居榜首。

　　其中，上海大众销售45万辆，同比增长44%;上海通用销售48万辆，同比增长66%，在全国乘用车厂商中位居第一。

　　而荣威350和MG6车型的推出也带动了上汽自主品牌的销售，上半年共售出自主品牌8万辆，同比增长99%。此外，上汽通用五菱销售68万辆，同比增长29.7%;南京依维柯销售突破6万辆。

　　汽车业务毛利大增 现金净额减少

　　报告期内，公司的汽车业务毛利率同比增加6.24个百分点，主要原因为自2010年2月1日起，公司将上海通用纳入合并报表范围，提高了公司主营业务整体盈利水平。

　　报告期内，公司经营活动现金净额42.63亿元，比去年同期减少40.13亿元，同比减少48%。主要为公司之子公司财务公司的吸收企业存款业务比去年同期减少所致。

　　上半年，公司在韩国股票市场出售了2,343,645股韩国双龙股票，占公司持股总数的56.70%;截止8月5日，上海汽车已将持有的4,133,645股韩国双龙汽车股票全部出售。

　　券商看好其后市盈利能力

　　申银万国在研究报告中指出，下半年上海大众随着产品结构的改善，其整体盈利能力将得以提高，并有望实现环比增长。此外，预计全年自主品牌销量在16万辆以上，下半年将实现减亏。

　　申银万国表示，第一批节能车公告目录中，上海通用符合节能车补贴标准车型比重达到22%，随着节能车政策刺激需求效果的显现，公司有望成为该政策最大受益者之一。

　　华泰联合也认为，公司自主品牌定位清晰，上海大众和上海通用运行较健康，具有较为确定的未来;并且公司新能源汽车的产业化进程具有较明显的示范、辐射作用，相应补贴和政策扶持将进一步强化公司新能源领域竞争优势。

　　申银万国上调公司全年每股收益至1.29元，上调2011年每股收益至1.52元，目前估值仍具安全边际，看好公司中长期发展前景，维持增持评级。

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